麦睿投资一月市场综述(2018)

东区天主教学校

Eastside Catholic School

学校概述

东区天主中学位于西雅图市东部的瑟马米什，靠近微软公司总部所在地。

学校位于当地白人社区，900余学生中国际生仅占不足5%，很多学生是当地微软公司员工的孩子。

学校提供24门AP课程，并且与华盛顿大学、西雅图大学拥有合作关系，共同开设大学双学分课程。

此外，还为学生一比一配备笔记本电脑，老师发放阅读资料和收发作业都通过网上系统进行，教学手段先进高效，与时俱进。

50英亩的校园环境优美，绿植遍布，并配备有两个橄榄球场。

橄榄球队也不负众望屡获冠军。

选择EHS的理由：

Niche评选A+级院校，华盛顿州排名15位，全州天主教院校排名第3。

提供24门AP课程；同时与西雅图大学、华盛顿大学合作开设双学分课程，这些课程认可度非常高，很容易在未来折抵大学学分。

学校提供STEM课程。

顶级的毕业生录取，最近3年内，学生屡屡被哈佛大学、斯坦福大学、康奈尔大学、耶鲁大学、杜克大学等最顶级的学校录取。

充满特色的课外项目。

不仅仅针对学生个人学术能力的提高，还教授有关生活技巧、沟通技巧、职业规划导向等内容。

让你在提高学习成绩的同时，还能获得生存技巧、增强个人能力。

只要是EHS的学生都可以通过网络报名参加！

优质的体育、艺术项目。

在体育方面，橄榄球队是当之无愧的明星团队，多次获得州冠军；在艺术方面，学校的多支乐队表现出色，最近一次是在迪斯尼举办的全美14州高中乐队学术活动中获得一个第

1、一个第2，并且行进乐

队还获得该组别表演银奖！

坐落于华盛顿州顶级学区，西雅图周边优质富人区，紧邻微软公司总部，不少学生父母都供职于此。

基本信息

学校人数：943

国际学生：<5%

年级设置：6~12年级

招生年级：6~11年级

师生比例：1:13

SAT均分

Economic Commentary/经济评论：

第四季度实际国内生产总值的第一次估计值为2.6％，低于第三季度的3.2％。

这一小幅下跌很可能是由于新屋销售下降（主要是由于供应短缺），库存投资下降和进口增加（这抑制了增长）。

我们对2018年的乐观情绪保持乐观，因为低房屋供应量将刺激住房建设，公

司税率的下降将提供短期的财政刺激，这两者都证明消费者支出增加。

月度通胀报告显示通胀在12月份保持稳定，但有人猜测通胀将在2018年回升，可能导致美联储以高于预期的速度加息。

Thefirst estimate of Q4 real GDP came in at 2.6%, less than the 3.2% recordedin Q3.

This slight dip was most likely due to a drop in new homesales (due largely to a shortage of supply), a downtick in inventoryinvestment and an increase in imports (which restrains growth).

Weremain upbeat about 2018 as the low housing supply will spur homebuilding, and the drop in corporate taxrates should provide short-term fiscal stimulation, bothof which justify increased consumer spending.

The monthlyinflation reports showed inflation remaining stable in December, butthere is speculation that inflation will pick up in 2018, potentiallycausing the Federal Reserve Bank to raise rates

at a faster pace thanpredicted.

美国会议领先经济指数（LEI）十二月份上涨0.

6到107.0 （2016=100），继11月份上涨0.5，10月份上涨1.3。

“美国经济领先指数在十二月份快速上涨，表明2018年上半年经济持续增长。

税务改革计划的通过有利于当前的经济扩张”，会议董事会商务周期和增长研究主任安塔曼说“大部分的经济领先指数都表现出了增长，最大的涨幅体现在制造业的新订单、消费者对经济前景的信心以及股市和金融状况的改善。

”

TheConference Board Leading Economic Index® (LEI) forthe U.S. increased 0.6 in December to 107.0 (2016 = 100),following a 0.5 increase in November and a 1.3 increase in October.

“The U.S. LEI continued rising rapidly in December, pointing to acontinuation of strong economic growth in the first half of 2018.

The passingof the tax plan is likely to provide even more tailwind to the currentexpansion,” said Ataman Ozyildirim, Director of Business Cycles and GrowthResearch at The Conference Board.

“The gains among the leading indicators havebeen widespread, with most of the strength concentrated in new orders inmanufacturing, consumers’ outlook on the economy, improving stock markets andfinancial conditions.”

各项指标显示美国经济在短期增长加速，年均增长速度为2％左右。

我们仍然处于长期经济上升阶段的后期阶段，没有大幅度过剩会影响经济下滑。

Indicatorspoint to the U.S. economy accelerating in the short term and in the long termcontinuing a slow but steady growth rate of ~2% annually.

We remain in the latestages of a long business up-cycle without major excesses that brought downsome prior economic upturns.

Stock and Bond MarketCommentary证券和债券市场评论:

好的是，第三季度标普500盈利的首次估计显示季度盈利增长5.3％，因此标普500年化收益率在1月份略微下降至3.79％。

Stocksgot off to a tremendous start in 2018, as the S&Pindex increased 5.64% in January.

Even better, thefirst estimate of Q3 S&P500 earnings showed a 5.3% increase in quarterlyearnings, therefore the annualized earnings yield of the S&P500 onlydecreased slightly in January to 3.79%.

1月份长期利率上涨0.32％相当显着。

预期通胀将随着美国政府借款的大幅增加而增加（预计2018年比2017年高出1万亿美元），为最近的企业减税提供资金。

1月份长期利率上调导致债券指数下降1.13％，房地产和公用事业等利率敏感类上个月下降3％以上。

过去一年来，我们一直在管理客户的投资组合，以便为利率的不可避免的上涨做好准备，转向那些从经济增长和通货膨胀上涨中受益最多的部门。

January's0.32% increase in long term interest rates was fairlysignificant.

The expectation is that inflation will increasewith the large increase of U.S.government borrowing (an expected $1trillion more in 2018 than 2017) to finance the recent corporate taxcuts.

This increase in long term interest rates caused the bond index todrop 1.13% in January, and interest rate sensitive sectors such as realestate and utilities to drop over 3% last month.

We have beenmanaging our clients' portfolios in the past year to prepare forthis inevitable rise in interest rates by shifting to sectors thatwill benefit most from the increases in economic growth andinflation.

我们继续积极监测市场迹象，寻找经济衰退或市场调整的潜在迹象。

正如前几个月所提到的，所有7次美国经济衰退和89% 的美国股市熊市发生之前都有一个倒转的收益率曲线。

美国股票市场的延续也出现了市场调整的可能性，即标普指数跌幅大于10％但小于20％。

这些事件是经济衰退的两倍，但持续时间较短。

即便有任何警告标志，也很少可能避免。

所以最好将这些事件用作增加库存分配的机会。

Wecontinue to actively monitor market indicators for potential signs of a recessionor market correction.

As mentioned in previous months all 7 official recessions and 89% of U.S. stock bear markets werepreceded by an inverted yield curve.

The extend U.S. stockmarket run also presents the possibility of a marketcorrection, defined as S&P index drops of greater than 10% but lessthan 20%.

These occurrences are twice as frequent asrecessions but shorter in duration.

There are few if any warningsigns and it is futile to attempt to avoid them.

It is best touse these occurrences as opportunities to increase stockallocations.

在短期内（1-3年），直到美联储将利率提高到激励投资者降低风险的水平（像储蓄账户，货币市场，货币市场，CD等），投资者可能会继续将更多的资金投入到风险资产如股票和房地产等推高了这些资产类别的价格水平和估值。

从长远来看，对企业（即股票）的投资应该比所有其他类资产提供更加优异的回报。

In theshort term (1-3 years), until the Federal Reserve raises interest rates to alevel that incentivizes investors to take less risk (vehicles like savingsaccounts, money markets, CD’s),

investors will probably continue to put morefunds into risky assets such as stocks and real estate pushing up the pricelevels and valuations on these asset classes.

Over the longer term, investmentin businesses (i.e. stocks) should provide superior returns to all otherclasses. ：1290/1600

ACT均分：30/36

升学比例：100%

AP课程：24门 荣誉课程：6门 双学分课程：有 ESL课程：N/A

体育项目：棒球、篮球、越野、橄榄球、高尔夫、长曲棍球、足球、游泳、网球、田径、摔跤、垒球、拉拉队、排球等

艺术项目：管弦乐队、爵士乐队、行进乐队、吉他、作曲、风琴、雕塑、数码摄影、绘画、玻璃艺术、戏剧表演、电影媒体、平面设计等

课外活动：艺术社、阅读俱乐部、电影鉴赏俱乐部、法国文化俱乐部、徒步社、国际学生俱乐部、模拟法庭、数学荣誉学会、国家荣誉学会、辩论社、机器人小组等近40种

城市介绍

西雅图是美国太平洋西北区最大的城市，建立于19世纪50年代，得名于西雅图酋长。

官方别名为翡翠之城，距离加美边境约174公里。

1995年，西雅图被《货币》杂志评为“全美最佳居住地”，1996年被《财富》杂志评为“最佳生活工作城市”，1998年是全美公认生活质量最高的城市。

西雅图也是传统的会议旅游中心。

西雅图拥有非常漂亮的唐人街，并且逐步发展成当地的美国本土多元文化最丰富的社区之一。

学校所在的瑟马米什市距离西雅图仅30分钟车程，环境优美，交通便利，同时拥有一流的学区，跟华人所熟悉的贝尔维尤一样，瑟马米什也拥有西雅图知名的满分学校。

同时，当地也是西雅图有名的高收入社区，根据2016年的人口普查，瑟马米什的平均家庭收入已经增加到15.2万美元。

而且从2010年至2016年瑟马米什的平均人口增长超过30%。